Одна компания, много цен.
Каждая биржа считает в своей единице: $1 млрд оценки, $10 млрд, одна акция, токен после сплита. Если привести всё к одной шкале, каждая биржа становится точкой на одной линии.
Что на самом деле значит одна единица.
Каждое число здесь взято из анонса биржи или данных эмитента. Если единица неверная, спред получается фальшивым, поэтому это единственные константы, на которые опирается сайт.
OpenAI против Anthropic.
Биржи те же, единицы у фьючерсов те же. Разница в том, во сколько рынок оценивает каждую компанию, насколько это выше последнего раунда и где есть спот.
Как это было со SpaceX.
Перед IPO SpaceX было то же самое: разные единицы, разные цены, спот дешевле фьючерсов. На графике — насколько каждая площадка отличалась от фьючерса Binance. После листинга 12 июня Binance шёл за Nasdaq с медианной разницей 0.6%.
После IPO OKX, Gate, Hyperliquid и Binance расходились в среднем на 0.1%. До ребейза OKX был на ~4% дешевле остальных.
SPACEX(PRE) стоил на 12% дешевле фьючерсов до IPO и почти догнал их к августу.
Сертификат SPCX нельзя вывести, погашение только после локапа. За два месяца после IPO скидка к фьючерсам только выросла.
OKX сделал ребейз ×12.52 без потерь, MEXC закрыл все позиции и перелистил контракт, Gate сменил базу — лонги потеряли ~9%. От публичного S-1 до листинга прошло 23 дня.
IPO: где мы сейчас.
Anthropic — первая в очереди. По данным СМИ, конфиденциальный S-1 подан 1 июня 2026, в конце сентября документ утёк в прессу. Роуд-шоу — с недели 9 ноября, листинг — в середине ноября на Nasdaq, ориентир оценки до $2 трлн.
OpenAI летом 2026 тоже конфиденциально подала черновик S-1, но публично говорит о листинге не раньше 2027 года.
Обновления в TelegramБот пришлёт S-1, дату листинга, анонсы бирж и ребейзы контрактов, как только они появятся.Открыть бота →- Публичный S-1Раскрыто реальное число акций. Фьючерсы переходят на «1 контракт = 1 акция»: цена делится на (акций ÷ 1 млрд), у OKX — на (акций ÷ 10 млрд). У SpaceX от этого шага до листинга прошло 23 дня.
- Цена размещенияФьючерсы подтягиваются к диапазону и цене IPO.
- ЛистингФьючерсы идут за реальной акцией, разница между ними сжимается до ~0.1%.
- Около 6 месяцев после IPOПогашение спотовых сертификатов Gate и Bitget в акции или USDT. До этого спот может держать скидку, как Gate SPCX.
Калькулятор спреда.
Лонг на дешёвой площадке, шорт на дорогой, с одинаковой долей компании в обеих ногах. Если цены сойдутся к любой общей оценке, результат будет тем же.
Спотовые сертификаты нельзя шортить, а некоторые нельзя вывести (на Gate ввод и вывод OPENAI отключены). Цены могут сойтись только при IPO и погашении, то есть через месяцы, а на SpaceX спот Gate не сошёлся совсем. Спот считается как одна акция, поэтому результат зависит от реального числа акций на IPO: больше акций — меньше спред. Не финансовый совет.